公司治理是健全資本市場的基礎，也是吸引投資人持續投資的主要關鍵。以往的公司治理，相對重視董事會運作、股東行動、資訊揭露透明度；為與國際情勢、國際公司治理接軌，金管會從董事職能、資訊揭露、股東參與、投資人盡職治理及自發性治理等面向，提出我國企業可能面臨的挑戰，以因應資本市場環境快速變遷，於 2020 年發布「公司治理 3.0 永續發展藍圖」，內含五大推動主軸，38 項具體措施建議，期望以 3 年為期，強化上市櫃公司實務運作並加速推動公司治理，朝國際化與更健全的資本市場邁進。
公司治理 3.0 與永續報告書之關聯
公司治理 3.0 永續發展藍圖中「計畫項目二：提高資訊透明度，促進永續經營」之「一、強化上市櫃公司 ESG 資訊揭露」，與企業發行之永續報告書密切相關，計有 5 項具體措施，包含促進資訊揭露透明度、擴大編製/驗證範圍及發行英文版報告書等，企業得及早因應，特別是實收資本額 20~50 億元之企業，未來將在編製與申報 2022 年永續報告書時，需同時依循 GRI Standards、TCFD、SASB 揭露相應內容。
TCFD 重視氣候風險與機會
2015 年 12 月金融穩定委員會（FSB）成立由行業領導的特別工作小組，制定一個標準化的框架「氣候變遷相關財務揭露（Task Force on Climate- Related Financial Disclosure, TCFD）」，強調組織在低碳經濟發展的韌性，以協助投資者、貸款人及保險公司更準確地評估氣候相關風險與機會，使利害關係人透過低碳經濟轉型而有效地分配資本，避免在金融市場上出現資本錯置。
TCFD 設計一套獨特、可適用的氣候相關財務資訊揭露框架（如下），供所有組織、機構採用，其專注在低碳經濟轉型所涉及的風險和機會，與收集對於決策有幫助且具有前瞻性的財務影響資訊，於財報中揭露。另針對金融、能源、交通運輸等產業額外提供補充指引。
因應國際趨勢與評比，TCFD 議題盛行較早，企業普遍已有認識，但落實程度仍有待加強。如企業欲因應 TCFD，內化為首重目標，包括如何提升氣候變遷議題之監督與管理機制、與營運策略扣合、短中長期風險與機會帶來的衝擊規劃、建立合適氣候變遷績效指標進行管控等，再談揭露品質。
SASB 聚焦產業關鍵主題
SASB 準則為永續會計準則委員會（Sustainability Accounting Standards Board, SASB）所制定，考量傳統財報不易看出企業長期價值的資訊，SASB 藉由制定永續資訊揭露準則，結合環境、社會及治理面向指標，滿足投資者的資訊需求，同時利於企業更全面地展現長期績效與價值。此原先為一套自願性採用準則，供美國上市櫃企業自由選擇，至今關注度及普及度已有上升之趨勢。
SASB 依據各產業於環境、領導與治理、商業模式與創新、人力資本及社會資本等五大永續面向相關機會及風險，反映企業因自身產品或服務而產生的環境和社會衝擊，並要求揭露對財務績效產生重大影響的指標，促進同業間資訊可比較性及作為投資者決策參考。
目前 SASB 已發布 11 項產業別、計 77 項行業依循準則，總計 26 項主題，各行業重大主題可參考重大性地圖（https://materiality.sasb.org/），其準則涵蓋永續揭露主題和會計指標及活動指標，簡要說明如下。平均而言，每個行業標準有 6 個揭露主題 13 個會計指標；整體約 75% 會計指標是定量的。
- 永續揭露主題和會計指標：對五大永續面向，依產業別規範所需揭露的關鍵指標、單位、內容，含定性、定量資訊。
- 活動指標：需揭露所屬產品/服務相關量化數據，以利判斷企業實際永續績效。
如企業欲因應 SASB，需先了解其揭露原則，包含報告邊界、報告形式、治理與內控等要求，至SICS Tool（https://www.sasb.org/find-your-industry/）查詢可能適用之行業準則，判斷各行業別描述是否與企業相關，再行揭露相關定性/定量資訊。如未有相應 SASB 準則，可將 26 項主題進行重大性分析後，考量揭露相關指標內容。
永續報告書將融入 TCFD 及 SASB
整體而言，TCFD 的導入，有助於企業檢視氣候變遷相關具體作為，更有深度的回應與展現企業行動；而 SASB 的因應，補充企業回應普遍投資者的期待，加強財務績效揭露與展現行業競爭力，對於既有永續報告書依循之 GRI Standards，較屬互補關係。
截至目前為止，國內已有金融、化工等產業提早因應，普遍依 TCFD/SASB 要求，於既有報告書相關章節進行揭露與回應，並附上索引對照表；或獨立出具報告書，以加快利害關係人理解，甚至透過第三方查證來確認其揭露完整性，但同時揭露 TCFD 及 SASB 仍居少數。2021 年因應公司治理 3.0 及國內外評比獎項之要求，可望提升揭露比例。
考量各國標準、規範、文化等因素，原 TCFD 與 SASB 之要求可能無法全數適用於我國企業，特別是 SASB 內容。提醒企業在揭露相關永續資訊時，將台灣當地法規、規範與時情納入考量，並附帶說明，以反映本土企業實際情況，屆時還需以 2022 年金管會更新發布之作業辦法為主，請企業持續關注 TCFD 與 SASB 因應動態。
BSI 客戶經理 沈彣穎（Wendy Shen）撰文
2021 年 4 月
